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Esta métrica muestra quién vendió Bitcoin en el último repunte del mercado bajista

Medir la actividad económica del mercado requiere mirar no solo el volumen total de transacciones, especialmente cuando se trata de activos tan específicos como Bitcoin. Si bien las fluctuaciones del mercado afectan tanto el número de operaciones como el volumen de las mismas, no son buenos indicadores del rendimiento futuro.

Teniendo en cuenta la posición de Bitcoin en el mercado como una inversión a largo plazo, Coin Days Destroyed (CDD) es un indicador mucho mejor del sentimiento general en el mercado. Los bitcoins almacenados en una cámara frigorífica como reserva de valor a largo plazo se consideran más importantes que las monedas adquiridas recientemente, ya que su movimiento indica un cambio en el comportamiento de Hodler.

Cada Bitcoin recolecta una moneda cada día que permanece sin usar. Tan pronto como se emite la moneda, los días acumulados se destruyen y registran mediante la métrica Coin Days Destroyed (CDD). Luego, el indicador muestra el número de monedas entregadas en la transacción multiplicado por el número de días desde que se entregaron por última vez.

Por ejemplo, una transacción de 0,5 BTC que estuvo inactiva durante 100 días acumuló 50 días de monedas, mientras que una transacción de 10 BTC que estuvo inactiva durante 6 horas acumuló solo 2,5 días de monedas. Cuanto mayor sea la relación CDD, más importante económicamente será la transacción.

Ha habido varios saltos importantes en el CDD desde el comienzo del año. Casi todos estos picos se deben a una mayor incertidumbre macro y FUD en el mercado, lo que obliga a los tenedores a largo plazo a salir del mercado y obtener ganancias.

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Indicador de Coin Days Destroyed (CDD) para Bitcoin (Fuente: Glassnode)

El mayor aumento de CDD se produjo en febrero de 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania arrasó con los mercados mundiales. Por temor a una mayor caída y renuencia a correr el riesgo de una caída prolongada, muchos titulares de largo plazo (LTH) han abandonado sus posiciones en BTC. Esto inició un efecto dominó que arrastró al resto del mercado a la baja.

El medidor se puede desglosar aún más para mostrar qué cohortes están vendiendo sus paquetes BTC. Un análisis del volumen de bitcoin gastado por edad indica que los titulares a corto plazo suelen iniciar la mayoría de las ventas de Bitcoin, tanto en el mercado bajista como alcista. Al mirar el indicador CDD, los tenedores a corto plazo se definen como una cohorte de monedas mantenidas por menos de 155 días.

Sin embargo, el reciente repunte en el que Bitcoin rompió la resistencia de $ 21,000 empujó a otra cohorte a vender sus posiciones. Según datos de Nodo de vidrio, los usuarios que fueron propietarios de Bitcoin durante uno o dos años dominaron la reciente venta de Bitcoin. Es muy probable que esta cohorte haya comprado Bitcoin en su punto máximo en enero de 2021 y haya perdido más del 64 % de su valor.

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Volumen al contado de Bitcoin para tenedores a corto y largo plazo (Fuente: Glassnode)

Los datos también muestran que los tenedores de Bitcoin a largo plazo durante más de dos años no se han conmovido en gran medida por el reciente repunte de alivio. La única vez que los tenedores a largo plazo sucumbieron a la presión del mercado fue en junio de este año, cuando Terra (LUNA) empujó a todas las cohortes a vender.

No obstante, los tenedores a largo plazo siguieron siendo un factor estabilizador durante la venta masiva de junio y continúan manteniendo su fortaleza a medida que el mercado entra en su tercer mes de caída.

Publicado en: Bitcoin, Investigación